9月28日，碳酸锂期货主力合约2701延续前期跌势，当日报跌5.69% ，跌破12万元/吨关口 ，刷新年内低点。
现货市场方面，据富宝资讯数据 ，截至9月28日 ，全国电池级碳酸锂（≥99.5%）市场费用 报122400元/吨，较8月末下跌21.81% ，但相比去年同期仍录得67.44%的涨幅。
“当前碳酸锂矿端宽松预期加速兑现 ，但需求端‘旺季不旺’担忧升温 。 ”Mysteel分析师李嘉宁认为 。
富宝资讯分析师琚存泉分析，本轮碳酸锂费用 回调并非偶然的短期波动 ，而是多重因素共同作用的必然结果。前期基于旺季高预期的估值溢价被逐步挤出 ，市场正经历从“乐观预期 ”到“现实检验”的心态转变 。
供应端方面，据海关最新统计 ，今年8月我国碳酸锂进口量环比显著增长 ，同期锂辉石进口总量持续扩大 。国内生产端同样保持活跃。随着夏季季节性检修期的结束，各大锂盐厂在8月陆续恢复生产 。富宝资讯数据显示，8月国内碳酸锂总产量环比增长1.67% ，同比增幅达30.99% 。其中 ，锂辉石提锂的技术路线贡献了主要增量。
需求端方面，9月本是新能源产业链的传统备货旺季 ，但今年市场表现明显低于预期 。
富宝资讯本月前三周的数据显示 ，碳酸锂周度库存去化量从2567吨逐步减少至1377吨，表观需求则从2.73万吨下滑至2.63万吨 ，呈现清晰递减态势 。
叠加宏观周期与市场情绪共振 ，全球宏观环境变化也给碳酸锂市场带来外部压力。
9月中旬，美联储宣布了自2023年7月以来的首次加息 ，市场风险偏好整体回落 。碳酸锂作为兼具新能源、有色金属和技术创新等多重属性的商品 ，其金融属性近年来不断增强 。在利率上行环境下，投资者的贴现率预期相应提高 ，这对依赖长期现金流预期的成长型资产形成估值压力。随着流动性收紧预期增强 ，部分资金从相关板块流出，进一步加剧了碳酸锂市场的调整压力。
展望后市，琚存泉认为 ，四季度碳酸锂市场或将进入一个“筑底 ”与“格局重构 ”并行的阶段 。供应方面 ，海外锂矿稳定发运 、国内产能持续释放的态势预计将延续 。需求侧则面临结构性挑战：虽然直接下游的正极材料和电解液板块仍保持一定景气度，但终端动力和储能领域的需求强度仍需进一步验证。如果需求复苏不及预期 ，费用 中枢仍面临进一步调整压力 。
（文章来源：证券时报）
