8月21日晚间，长青科技(001324)披露2026年半年报，公司上半年实现营业收入2.48亿元 ，同比增长7.77%；但归母净利润仅2351.35万元 ，同比大幅下挫36.10%；扣非净利润更是锐减37.92% 。
成本端压力是净利缩水的首要推手 。上半年营业成本同比增长15.01%至1.76亿元 ，增幅远超营收增速，毛利率空间被显著挤压。公司坦言 ，产品类别差异导致成本增幅大于营收增幅 ，盈利质量明显弱化。
费用端同样不容乐观 。销售费用同比激增33.41%至933.14万元 ，职工薪酬与业务招待费双双攀升 。财务费用由上年同期的收益状态转为支出311.70万元，主要系汇兑损失增加所致 ，汇率波动对利润的侵蚀不容小觑。
管理费用同比增长6.02%至1844.60万元 ，职工薪酬增长是主因 。研发投入仅微增3.68%至1604.37万元，在成本费用全面上扬的背景下，研发力度未能同步加大 ，控本增效压力凸显 。
从营收结构看 ，轨交车辆业务贡献1.53亿元，占比61.54% ，同比增长8.42%；建筑装饰业务实现收入8804.08万元 ，占比35.51%，同比增长7.42%。两大主业虽保持增长 ，却难掩利润端颓势 。
细分产品呈现明显分化 。检修业务及备品备件收入同比下挫37.53% ，车载乘客信息系统收入更是大跌86.82%，仅余367.45万元。传统优势板块萎缩与新兴业务断崖式下滑 ，令增长动能大打折扣 。
地区结构上 ，国内收入1.41亿元，同比下降17.69%；国外收入1.07亿元 ，同比近乎翻倍增长99.21% 。海外市场成为营收增量主要来源 ，但境内外毛利率同步承压，海外业务毛利率同比下滑6.32个百分点至44.87%。
国内业务毛利率下滑8.80个百分点至16.74% 。分行业看，轨交车辆业务毛利率36.20% ，同比下滑2.78个百分点；建筑装饰业务毛利率仅11.77% ，同比大幅下滑7.47个百分点，盈利底线持续下移 。
资产质量风险不容忽视。截至报告期末 ，应收账款账面价值达3.56亿元 ，占总资产比例高达25.42%。公司提示，受行业特点和客户结算模式影响 ，应收账款存在回收风险 ，可能拖累资金使用效率及经营业绩 。
客户集中度风险同样悬顶 。中国中车下属企业在公司前五大客户中占据重要地位，若其经营出现重大不利变化 ，订单减少将对业绩造成冲击。全球地缘政治博弈加剧也推高了生产与物流成本 ，出口环境不容乐观 。
内部激励亦遭遇挫折 。报告期内，公司2024年员工持股计划第〖One〗 、 二个解锁期业绩考核均不达标 ，解锁比例为0。2026年5月22日 ，首发前限售股解禁5634.64万股，占总股本的40.83% 。
二级市场上，截至8月21日收盘 ，长青科技下跌2.06%报18.51元/股 ，总市值约25.54亿元，今年以来公司股价近乎“原地踏步” 。
来源：读创财经
（文章来源：深圳商报·读创）
