10月22日，A股市场整体震荡调整。截至收盘 ，上证指数报3658.03点 ，跌1.48%；深证成指报11357.32点，跌2.96%；创业板指报2576.90点，跌4.37%；科创综指报1549.49点 ，跌3.32% 。沪深北三市全天成交15419亿元 ，较上个交易日放量约1000亿元 。
从盘面上看，人形机器人赛道为本周的核心主线 ，资金认可度较高。截至昨日收盘 ，大业股份收获5连板，兆威机电、大洋电机 、鸣志电器等多只个股涨停；权重股宇树科技本周累计涨幅超20%。
板块走强的背后 ，是近期国内外产业消息密集释放 。从产业数据来看 ，工业和信息化部近日披露的数据显示，2026年上半年 ，我国人形机器人整机产品突破400款 ，产量超4万台，预计全年将突破10万台 。
公司层面 ，近日 ，宇树科技发布新款人形机器人“H2-X功夫传奇守护 ”。公司官方发布的视频显示，该机器人最长续航时间可达约8小时，可以徒手抬起汽车 、从4米高空平稳落地、一脚踢凹车门 。
海外消息方面 ，美东时间10月21日盘后 ，特斯拉CEO马斯克在特斯拉财报电话会上表示，他坚信人形机器人整个赛道都将成为全球最大的产业 。他还预计 ，到明年年末 ，机器人AI、机电设计 、可靠性以及使用寿命等一系列问题有望得到解决。
与此同时，英伟达近日宣布扩展Isaac开放机器人开发平台 ，新增人形机器人借鉴 平台 、数据集、运行时框架及机器人学习工具 ，旨在打通数据生成 、模型训练 、仿真验证到实际部署的流程，加快通用机器人研发 。
资本端同样迎来升温 。市场研究机构PitchBook数据显示 ，2026年上半年 ，全球机器人和物理AI领域风险投资融资总额达到334亿美元，已经超过2025年全年的287亿美元。相比之下 ，2020年这一领域的融资总额还不到50亿美元 。
从细分场景落地来看 ，华金证券研报分析，当前出货以文娱及数采为主，更多实用场景加速落地 。在此背景下 ，市场对小尺寸人形机器人存在较高的现实需求 ，尽管有新品入局竞争，但凭借完善的工具链、内容创作生态 ，智元灵犀系列 、宇树G1系列依旧是该细分市场的主力。此外 ，导览导购应用的人形机器人出货量也较高 。该机构认为，2026年下半年 ，在服务业和工业领域 ，更多前期试点项目将进入批量部署阶段 。
产业加速演进之下，机构普遍看好行业前景。浙商证券研报认为 ，当前 ，人形机器人本体进入加速放量期，全球出货量由万台级向数十万台级快速跃迁 ，行业由批量验证迈向规模化部署 ，带动核心零部件需求加速释放。但本体厂商受降价竞争 、高研发及商业化投入制约，收入增长尚未充分转化为利润，而上游核心零部件凭借标准化、多客户复用及精密制造壁垒 ，率先实现规模效应与业绩兑现 。
中信证券研报表示 ，10月中旬三季报陆续披露后，A股有望切换主题投资行情 。一方面 ，机器人板块流动性 、估值 、政策、技术 、链主等催化大都符合过去七轮机器人上涨行情特征 ，主题行情已具备启动条件。另一方面，硬件端国产整机厂与Optimus量产爬坡不断提速 ，特斯拉有望在四季度发布Optimus V3 ，将人形机器人产业发展带入新阶段，看好量产与应用前景 。
投资方向上 ，万联证券研报表示 ，2026年是量产验证与场景落地的关键窗口，建议关注两条主线：一是特斯拉与宇树科技人形机器人产业进展较快 ，建议关注已进入或有望切入其供应链的核心零部件厂商 ，特别是在精密减速器 、执行器、传感器等价值量大、技术壁垒高的环节；二是费用 是规模商业化的重要前提，紧扣成本下探核心逻辑，关注国产供应链的突破与放量 。
（文章来源：上海证券报）
