里昂:美高梅中国维持“跑赢大市”评级 目标价13.8港元

里昂:美高梅中国维持“跑赢大市”评级 目标价13.8港元

里昂:美高梅中国维持“跑赢大市	”评级 目标价13.8港元-第1张图片

  里昂发布研报称 ,维持美高梅中国(02282)“跑赢大市”评级及13.8港元目标价 。公司第三季度物业EBITDA同比增长1%至23.94亿元,较市场及该行预测高6%。该行认为,业绩受高于正常水平的贵宾厅赢率推动 ,为EBITDA带来约1.32亿元的额外贡献;中场赢率按季维持在27.7%。

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  该行指出 ,美高梅中国第三季度博彩收入市场份额为17.1%,高于该行预测的16.8%,9月进一步升至19.2% 。整体物业EBITDA利润率同比收窄1.1个百分点至26.8% ,符合公司高20%区间的目标;若剔除贵宾厅赢率因素,正常化后的EBITDA利润率为25.7% 。新收购的内地酒店管理业务亦带来轻微正面EBITDA贡献。

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