中国证监会10月19日发布《违规转让证券案件行政处罚实施规则》（下称“规则 ”）。规则规范了“违规转让证券 ”的认定 ，并配套设置差异化裁量阶次 ，明确不同类型行为的界定标准与处罚导向，严厉打击各类违规减持行为 。
按照实质重于形式原则 ，规则对于实践中存在的利用“交易 ”“工具 ”等手段规避监管的绕道减持行为 ，依法从严打击、从重惩处 。对于构成共同违法的，或者转让证券且具有过错的一致行动人 ，依法认定为违法主体 ，追究行政法律责任，彻底封堵“马甲账户”“违规代持 ”等市场乱象。
违规转让证券的类型多样 ，为便于执法操作 ，规则将违规转让证券行为细分为“违反法律的‘在限制转让期内转让证券’”“在持有期限 、卖出时间方面不符合行政法规 、中国证监会规定 ”“在卖出数量、信息披露等方面不符合法律 、行政法规和中国证监会规定 ”“未按规定暂停交易等收购中违规转让股票”四种类别，力求准确定性，精准执法 。
规则还规范了“违规转让证券 ”的处罚 。按照“违规转让比例+金额 ”双指标 ，规则精准划分裁量阶次 ，在证券法规定的宽泛罚款幅度内构建了更为细致的梯度标准：违规比例不足2%或金额不足4000万元的，适用从轻处罚阶次；违规比例在5%以上且金额在5亿元以上的 ，适用从重处罚阶次；其余情形 ，适用一般处罚阶次。
规则还明确了十余种从轻 、从重等处罚情节，做到“一把尺子量到底” ，有效提高类案裁量的精细化和透明度 。
下一步 ，证监会将强化组织落实，确保规则落到实处、发挥实效：
一是加强市场引导 ，对规则的核心内容和监管导向进行宣传解读 ，使市场参与者尤其是大股东 、董事 、高级管理人员不断提高合规意识，自觉运用规则规范、约束自身行为 ，引导市场形成“合规减持 ，违规重罚 ”的稳定预期 。
二是做好培训指导，通过组织业务培训等形式，逐条解读立法原义 、适用情形和典型案例 ，确保执法人员在认定和裁量等各环节都严格按照规则规范执法行为 ，同时加强证监会对派出机构行政处罚的监督 、指导。
三是实施动态评估，常态化梳理统计类案行政处罚情况 ，开展执法效果评估 ，针对市场新型违法手法，持续优化、完善违规转让证券案件行政处罚制度体系 ，平衡股权正常流通需求与中小投资者权益保护 。
（文章来源：上海证券报）
