专题：聚焦美股2026年第三季度财报
华尔街仍在抛售和 AI 建设浪潮相关的股票 ，即便财报业绩超出预期也起不到保护作用 。卡特彼勒（股票代码 CAT）财报数据好于市场预期，但股价依旧下行 。
这家重型设备制造商还向数据中心供应发电设备。公司公布盈利超出预期 ，未交付订单积压规模创下 780 亿美元的历史新高。不过利润受益于关税退款 ，营收基本符合预期，同时公司给出指引 ，第四季度销售增长仅为 “温和 ” 水平 。
而市场给这只股票的估值 ，已经 price‑in（消化）了更高的增长预期，这份业绩不足以满足市场期待 。卡特彼勒正迎来自 2025 年 4 月以来表现最差的一个交易日 ，当年正是关税恐慌冲击市场；同时股价有望创下 1 月以来最低收盘点位。盘前股价最低时跌幅超过 12% ，这将会是 2020 年 3 月之后最大单日跌幅，而 2020 年 3 月距离美股疫情时期最低点仅相隔两周 。
卡特彼勒股价已经跌破 2‑3 月低点 ，正在靠近 625 美元附近潜在支撑位 。
此番暴跌走势十分剧烈 ，和此前的一路暴涨形成鲜明反差。雅虎财经统计显示，今年过半时间里 ，卡特彼勒都是道琼斯工业平均指数成分股当中表现比较好 的股票；截至 6 月末年内涨幅高达 86% ，遥遥领先其他成分股 。
10 月初之后，它便丢掉了榜首位置 。周四大跌过后 ，该股较 6 月历史高点回撤接近 40% ，2026 年年内收益已经回落到中游水平，远远落后于新晋领涨股雪佛龙（CVX）。
自高点算起 ，本轮抛售已经令卡特彼勒市值蒸发约 1900 亿美元 。
部分投资者在财报发布前就已经开始离场 。Baird‑Strategas 董事总经理 、ETF 首席策略师托德・索恩发现，投资者正在从配置卡特彼勒这类经济周期敏感股的基金中撤出现金 ，转而投向医疗 、公用事业这类防御性板块。
索恩在周二研报中写道：标普 500 指数距离历史高位如此之近的背景下 ，出现这种资金避险出逃的现象并不常见，这代表周期股的市场预期已经压得很低 。“周期板块想要反弹 ，门槛其实已经不高 。 ”
周四下跌过程中 ，卡特彼勒已经击穿 665 美元附近的 2 月、3 月低点，近来 正在考验 625 美元附近的支撑 ，今年 1 月该位置曾出现买盘承接。倘若 625 美元支撑失守 ，下一道支撑位在 540 美元，一旦跌到该价位，该股 2026 年全部涨幅将彻底回吐殆尽。
